기업 분석해보기: Fortinet, 포티넷(티커: FTNT)(사이버보안, 미국주식, 차세대 보안기업)

최초 기업 분석을 작성한 시각: 7월 말~ 8월 초 (당시 주가 98$, 매수하지 않음, 현재주가 78$)

- 팔로알토 기업분석 작성 후 사이버보안 기업 정리 중 발견

- 사이버아크 인수 소식 및 실적 보수적 평가 이후 계속 기다렸더니 70$까지 추락함. 매수타이밍)

 

1. 이번 기업은?

 - 네트워크, 엔드포인트 등 OT-(AI추가) 기반 보안 설루션 업체

 

2. 기업의 주 수익원 + 기타 수익원

  가. 주 수익원: 하드웨어-소프트웨어 구독 서비스

    - 방화벽 시리즈: "온 프레미스"를 SaaS(구독) 지급

 

  나. 기타 수익 및 고객: 파트너십 및 컨설팅

    - 보안컨설팅, 연계-관리형 서비스 등

 

3. 재무 건전성?

  - 순이익, 현금흐름 지속 증가 중 -> 기업 내 미래 전망에 따른 보수적 투자의견 제시됨(하락장)

  - 영업 마진 대략 30% 정도, 부채 비율 건전, R&D 투자 지속 확대 중

 

4. 주요 리스크

  - 제품에 보안 취약점 발생 및 주요 경쟁사와의 특허 침해 경쟁-소송 중

  - 시장 점유율 및 가격 경쟁 + 과점(독점 X)에 따른 시장 리스크 = 파이 나눠먹기 중

 

5. 지적재산권 및 특허

  - 일단 그냥 많은 거 같음. 근데 경쟁사와 겹치는 게 조오금 있어서 특허 분쟁이 약간?

 

6. 타 기업과의 협력성

  -대기업: 이름만 들어도 아는 기업(구글, 아마존, 마소, IBM 등)

  - 중견: 에퀴닉스, 통신사 등 서비스

  - 중소-스타트업: 수백 기업들 보안 서비스 제공

 

7. R&D 투자 방향 및 실적

  - 3년 연속 전년도 대비 15~20% 정도 증가.(매출이 증가함에 따라 증가한 느낌?)

  - AI/머신러닝 기반 + 클라우드 및 에너지 절약 보안 설루션(?) 

  - 아무튼 SASE-AI기반 플랫폼은 글로벌 리더 달성함.  

 

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- AI기반으로 사용자 행동패턴을 학습해서... 이상을 탐지함 -> 보안의 빈 곳을 캐치하려는 시도(신기함)

- 추가로 분석 및 트래픽 감지 엔진을 지속적 개선하여 최소자원 최대성능을 실현 중

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나의 매수 의견?

가. 좋은 부분?

 - 전쟁에는 AI방산, 가라앉을 때쯤은 AI보안이 뜨는데..... 슬슬 그쯤일까?

 - 우리는 항상 안 보이는 곳에서 전쟁 중임(하이브리드 전쟁)

 - 보안이 에너지가 든다는 점은 처음 알았는데, 그걸 AI로 개선시킨다는 점?

 

나. 안 좋은 부분?

 - 경쟁사와의 특허분쟁은 항상 있는 듯.

 - 양자컴-AI보안 트렌드를 못 따라가면 가차 없이 도태될 듯

 - 보안 이슈는 사이버보안 기업에서 있으면 안 되는데......

 

다. 나의 매수 의견

 - 팔로알토를 하나만 가져가면 위험하기에, 경쟁사인 포티넷까지 매수해서 헷징

 - 최근 극심한 하락장이 왔었는데, 매수기회라고 판단됨

 - 천만 원까지 매수한다는 기준을 잡고, 9월 채권 발행 때 매수할지 지켜볼 예정

 

https://blog.naver.com/cof_feebara/223969250575